版权评估方法（版权的价格如何评估）(2)

（2）版权权利种类。版权权利包含多项能容，基于经济目的的评估一般主要对版权中的财产权进行评估。同时也要考虑评估涉及的对象，如是部分权利还是全部权利。

（3）形成版权的成本。包括直接成本和间接成本。我们研究其成本的目的是对版权价值的形成过程有所了解，虽然版权价值不取决于成本因素，沉没成本也不代表版权未来价值，但研究和考虑成本因素还是必要的。

（4）版权本身及其载体的形式。版权很多时候不是独立存在的，其载体的价值存在方式对版权价值本身有重大影响。

（5）生命周期因素。这里所说的生命周期是指版权能够为权利人带来收益的时间段。一方面是其所在生命周期的阶段（产生、成熟、衰退等阶段）与其价值有关，另一方面其生命周期的长短与版权价值有着直接关系，一般而言其生命周期长度与版权价值成正比。

（6）法律保护程度及宏观政策。从某种程度上说，版权法律保护程度越高，程序手续越完善，版权价值越确凿或明确，换言之，版权法律保护程度与版权价值一般而言也成正比关系。此外，政策是鼓励扶持性还是限制性的，对于所处特定行业的版权价值将产生重要，有时是决定性影响。

（7）市场化因素。处于市场化程度较高、市场发展较为成熟、市场认可度较高的产业（如电影、电视、出版等），其版权（作品）价值一般而言，高于市场化程度较低的产业（如摄影或文学等）。但这里所指的价值，一般而言，为其商业价值。

（8）版权本身的成熟度和表现形式。版权本身是否成熟，是否具有易于理解的表现形式，对其价值有较大影响。一般而言版权本身越成熟，其表现形式越具有社会化属性，其价值可能会越高，反之亦然。

（9）未来收益模式。版权价值一般而言，包括商业价值及社会价值，但主要可量化的还是商业价值。而商业价值之中，很重要的一部分是潜在商业价值。这在很大程度上将取决于未来收益波动性大小，收益曲线特征，以及未来主要的收益模式。

（10）社会平均资本回报率。由于版权价值的决定要涉及其生命周期，进而与折现率关系密切。而社会平均资本回报率是折现率确定的重要参考，与版权价值确定之间有密切关系。

此外，影响版权价值的因素还包括作品题材、体裁、篇幅、同类作品的数量、宏观经济状况、有关社会影响、税收及国家相关扶持政策、资本市场形势及行业财务会计准则规定等因素。

具体版权价值评估，要根据具体类别、具体作品选择适当的方法，使用定量和定性相结合的方法，结合因素打分、专家评定等综合确认。

5.完善现有版权价值评估方法需要使用的模型

在进行具体评估时，可采用的评估工具包括：

（a）基于决策树的实物期权模型

主要对版权潜在的价值走向及其数值进行衡量，其主导思想为将版权价值链的两个主要因素概率与收益进行分解，综合加权其价值链上的所有可能收益，以最终确定版权潜在价值。主要运用于动漫、影视、游戏等新兴产业；

（b）资本资产定价模型

资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model 简称CAPM）是由美国学者夏普（William Sharpe）、林特尔（John Lintner）、特里诺（Jack Treynor）和莫辛（Jan Mossin）等人在资产组合理论的基础上发展起来的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。

在版权价值计算中，主要用于计算有关折现率。

其计算公式为：E(ri)= rf+βim （E(rm)- rf）

其中：E(ri) 是资产i 的预期回报率；rf 是无风险利率；

βim 是[[Beta系数]]，即资产i 的系统性风险；

E(rm) 是市场m的预期市场回报率；

E(rm) − rf 是市场风险溢价（market risk premium），即预期市场回报率与无风险回报率之差。